Joe Ross e il trading in opzioni: il metodo Weekly Cash

Quando si parla di Joe Ross e del trading in opzioni, il riferimento è a un approccio preciso: incassare il premio vendendo opzioni a breve scadenza, soprattutto settimanali, e gestire la posizione fino a chiusura. Joe Ross è un trader americano con una lunga carriera alle spalle, e il metodo che ha reso noto in questo campo si chiama "Weekly Cash Options". L'idea di fondo non è indovinare dove va il mercato, ma costruire posizioni che guadagnano quando il prezzo resta entro un certo intervallo nel tempo di una settimana.

È un metodo che attrae perché promette regolarità. È anche un metodo che va capito prima di aprire anche una sola posizione, perché la vendita di opzioni ha un profilo di rischio particolare: incassi poco e spesso, ma quando le cose vanno storte la perdita può essere molto più grande dell'incasso. Qui proviamo a spiegare chi è Ross, cosa propone davvero, a chi può servire, e dove sta il rischio, con un esempio numerico costruito a mano.

Nessuna strategia garantisce guadagni. Questo vale per le opzioni settimanali come per qualunque altra cosa si tratti sui mercati. Lo diciamo subito perché il resto dell'articolo descrive un metodo, non una promessa.

Chi è Joe Ross, dal floor di Chicago al trading in opzioni

Joe Ross è un trader e formatore statunitense, nato nel 1934, attivo sui mercati fin dagli anni Cinquanta. Ha operato per decenni soprattutto sui future, e il suo nome è legato a concetti tecnici che hanno fatto scuola fra i trader che leggono i grafici a candele e a barre. Il più citato è il "Ross Hook", un pattern di prosecuzione del movimento che porta il suo cognome. Un altro è la cosiddetta "Law of Charts", una grammatica di massimi, minimi e rotture che Ross ha codificato in diversi libri.

Ha scritto parecchio. Titoli come Trading by the Book, Trading Spreads and Seasonals e Trading Is a Business circolano da anni e sono spesso indicati come letture di base da chi studia l'analisi dei prezzi. Ross ha anche fondato una scuola, Trading Educators, attraverso cui ha diffuso il suo metodo e, più di recente, i materiali dedicati alle opzioni.

Questo passaggio è importante per inquadrare il personaggio. Ross non nasce come specialista di opzioni: arriva alle opzioni dopo una vita passata sui future e sullo spread trading, cioè l'acquisto e la vendita simultanea di strumenti correlati per guadagnare sulla differenza. Quella mentalità, fatta di posizioni costruite a pezzi e non di scommesse direzionali secche, si ritrova intera nel suo modo di trattare le opzioni. Chi si aspetta un santone che vende sogni rimarrà deluso: il tono dei suoi materiali è tecnico, lento, pieno di regole di gestione.

Va detto anche il limite. Ross è una figura della vecchia scuola, e parte del suo materiale ha un taglio che oggi può sembrare datato. La sua produzione è in inglese, il che per un pubblico italiano significa una barriera in più. E come ogni formatore che vende corsi, ha tutto l'interesse a presentare il proprio metodo nella luce migliore. Prendere ciò che insegna come punto di partenza da verificare, non come verità rivelata, è l'atteggiamento sano.

La filosofia che sta dietro al metodo

Per capire Weekly Cash Options conviene conoscere la mentalità da cui nasce. Ross ha sempre predicato che operare sui mercati è un mestiere, non un colpo di fortuna. Nei suoi libri torna spesso un concetto: la maggior parte dei trader perde non perché sbaglia le previsioni, ma perché non gestisce le posizioni e lascia che le perdite diventino grandi. Da qui l'ossessione per le regole scritte, per i piani di uscita, per il rifiuto di ragionare in termini di speranza.

C'è poi la sua esperienza con le stagionalità, cioè quelle tendenze ricorrenti di certi mercati in certi periodi dell'anno. Ross ha studiato a lungo come alcune materie prime e alcuni future mostrino comportamenti che si ripetono con una certa regolarità. Non si tratta di certezze, ma di probabilità storiche. Questo modo di pensare, fatto di scenari probabili più che di direzioni sicure, è esattamente la testa giusta per vendere opzioni: chi vende premio non deve avere ragione sul dove, deve avere ragione sul quanto è probabile che il prezzo resti in un intervallo.

Va preso con la dovuta prudenza anche questo. Le stagionalità descrivono il passato, e il passato non si ripete mai in modo identico. Un metodo che si appoggia a regolarità storiche funziona finché il mercato continua a comportarsi come prima, e smette di funzionare quando cambia regime. Ross stesso, nei suoi materiali, insiste sul fatto che nessuna regolarità va seguita a occhi chiusi. È un avvertimento che chi studia il suo approccio dovrebbe tenere a mente più di ogni altra cosa.

Weekly Cash Options: il metodo di Joe Ross per le opzioni settimanali

"Weekly Cash Options" è il nome con cui Joe Ross ha raccolto il suo approccio alle opzioni a scadenza settimanale. Il punto di partenza è una scelta di campo: invece di comprare opzioni sperando in un grande movimento, le vende, incassando il premio pagato da chi le compra. Chi vende opzioni scommette, in sostanza, che il movimento atteso non si realizzi, o che si realizzi meno di quanto il prezzo dell'opzione lasci intendere.

Facciamo un passo indietro sui termini, perché senza quelli non si capisce il resto. Un'opzione call dà a chi la compra il diritto di acquistare un sottostante a un prezzo fissato, lo strike, entro una certa data. Un'opzione put dà il diritto di venderlo allo strike entro la scadenza. Chi compra l'opzione paga un premio. Chi la vende incassa quel premio e, in cambio, si assume l'obbligo di onorare il contratto se chi ha comprato decide di esercitarlo.

Il premio è dunque il prezzo dell'opzione: la cifra che passa dal compratore al venditore nel momento in cui il contratto viene aperto. Lo strike è il prezzo di riferimento rispetto a cui si misura se l'opzione vale qualcosa a scadenza. La scadenza settimanale è la data, molto ravvicinata, in cui tutto si decide: le opzioni weekly nascono e muoiono nell'arco di pochi giorni, e questo cambia completamente il ritmo del gioco rispetto alle opzioni mensili o trimestrali.

Il motore economico del metodo è il tempo. Un'opzione perde valore man mano che si avvicina la scadenza, a parità di tutto il resto, perché si riduce la finestra in cui può succedere qualcosa di utile per chi l'ha comprata. Questa erosione ha un nome tecnico: theta. Chi vende opzioni ha il theta a favore, cioè il semplice passare dei giorni lavora dalla sua parte. Sulle scadenze settimanali l'erosione è rapida e concentrata negli ultimi giorni, ed è questa accelerazione che Ross prova a sfruttare.

Attenzione però. Il theta a favore non è un regalo del mercato. Il mercato prezza le opzioni in modo che, in media, il premio incassato compensi all'incirca il rischio corso. Il venditore guadagna quando la realtà risulta più tranquilla di quanto il prezzo implicava, e perde quando risulta più turbolenta. La leva su cui Weekly Cash Options prova a fare la differenza è la gestione: scegliere strike prudenti, chiudere in anticipo, aggiustare la posizione quando il mercato si muove contro. Non è l'incasso in sé a fare il risultato, è il modo in cui si difende quell'incasso.

Le strutture tipiche: vendere protetti, non allo scoperto

Nel materiale dedicato alle opzioni, Ross tende a privilegiare strutture a rischio definito piuttosto che vendite nude. Vendere un'opzione "allo scoperto" senza nulla a copertura espone, nel caso delle call, a una perdita teoricamente illimitata, perché il sottostante può salire senza un tetto. Per questo la vendita di opzioni impostata in modo prudente passa spesso da combinazioni di contratti che limitano in anticipo la perdita massima.

La struttura più semplice di questo tipo è il credit spread, cioè lo spread a credito. Si vende un'opzione e, contemporaneamente, se ne compra un'altra più lontana dal prezzo corrente, sullo stesso sottostante e con la stessa scadenza. L'opzione venduta porta l'incasso principale, quella comprata costa meno e funziona da paracadute: fissa il punto oltre il quale la perdita non cresce più. L'incasso netto è la differenza fra i due premi.

Una variante molto usata sulle settimanali è l'iron condor: in pratica due credit spread montati insieme, uno sopra il prezzo con le call e uno sotto con le put. La posizione guadagna se il sottostante resta nel corridoio centrale fino a scadenza, e ha una perdita massima nota su entrambi i lati. È la traduzione operativa dell'idea "scommetto che non succeda granché questa settimana".

Un altro termine che conviene conoscere è l'assegnazione: se chi ha comprato l'opzione che abbiamo venduto decide di esercitare il diritto, ci troviamo obbligati a comprare o vendere il sottostante allo strike. Sulle opzioni su indici questo di solito si regola in contanti; su azioni singole può significare ritrovarsi in portafoglio dei titoli. Sapere in anticipo cosa comporta l'assegnazione fa parte della gestione del rischio, non è un dettaglio burocratico.

Il vocabolario minimo per non perdersi

Prima di andare avanti vale la spesa di fissare qualche parola che torna di continuo, perché senza queste il resto resta nebbioso. Un'opzione si dice "in the money" quando ha già valore se esercitata subito, "out of the money" quando non ne avrebbe, "at the money" quando lo strike è vicino al prezzo corrente. Un venditore di premio prudente lavora quasi sempre con opzioni out of the money, cioè con strike lontani dal prezzo, perché così si lascia un margine prima di finire in zona di perdita.

Il premio di un'opzione è fatto di due pezzi. C'è il valore intrinseco, cioè quanto l'opzione vale già oggi se esercitata, e c'è il valore temporale, cioè il sovrapprezzo legato al tempo che manca alla scadenza e all'incertezza. Quando si vende premio su opzioni out of the money, si sta vendendo quasi solo valore temporale: ed è proprio quel pezzo che il theta erode giorno dopo giorno. Più ci si avvicina alla scadenza, più in fretta quel valore evapora.

Ci sono poi le cosiddette "greche", indicatori che misurano come il prezzo dell'opzione reagisce a vari fattori. Il delta dice quanto si muove il prezzo dell'opzione quando il sottostante si sposta di un punto, e viene spesso usato come stima grezza della probabilità che l'opzione finisca in the money. Il theta, già visto, misura l'erosione temporale. Il vega misura la sensibilità alla volatilità. Non serve diventare matematici, ma un venditore che non sa leggere almeno delta e theta sta guidando bendato.

Questi concetti sembrano aridi elencati così, ma sono il vero alfabeto del metodo. Chi li salta per fretta si ritrova a prendere decisioni basandosi sul prezzo di schermo senza capire perché quel prezzo si muove. Ross, nei suoi materiali, parte sempre da qui, e fa bene: è la differenza fra chi vende opzioni sapendo cosa tiene in mano e chi raccoglie premi senza accorgersi del rischio che gli sta crescendo sotto.

Come funziona l'incasso del premio nel trading in opzioni di Joe Ross

Il ciclo operativo descritto in Weekly Cash Options è ripetitivo per costruzione, ed è questa la sua caratteristica più seducente e insieme più insidiosa. All'inizio della settimana, o comunque a pochi giorni dalla scadenza, si individua un sottostante liquido, in genere un indice o un future molto trattato. Si valuta dove potrebbe muoversi il prezzo e si scelgono strike abbastanza lontani da lasciare un margine di errore. Si apre la posizione in vendita, si incassa il premio, e si fissano in anticipo le regole di uscita.

Le regole di uscita sono il cuore del metodo. Un venditore di opzioni disciplinato non aspetta sempre la scadenza: spesso chiude la posizione quando ha già raccolto una buona parte del premio, per esempio il cinquanta o il settanta per cento, perché l'ultimo pezzetto di guadagno vale poco e porta con sé il rischio di un movimento improvviso. Allo stesso modo, fissa una soglia di perdita oltre la quale esce, o aggiusta spostando gli strike. Questa parte, nei materiali di Ross, pesa quanto e più dell'apertura.

C'è un elemento di cui tenere conto sempre: la volatilità implicita, cioè quanto movimento il mercato si aspetta e sta prezzando nelle opzioni. Quando la volatilità attesa è alta, i premi sono più generosi, ma lo sono perché il rischio percepito è maggiore. Vendere opzioni in fasi di calma apparente, con premi magri, è un errore classico: si incassa poco e ci si espone comunque a sorprese. Un buon metodo lega l'ampiezza dell'incasso al livello di rischio che quel momento comporta.

C'è anche una scelta di calendario che conta. Le opzioni settimanali attraversano quasi sempre qualche appuntamento capace di muovere i prezzi: la pubblicazione di dati sull'inflazione, le decisioni delle banche centrali, le trimestrali delle grandi società. Aprire una vendita a cavallo di uno di questi eventi significa esporsi a un salto di prezzo improvviso proprio quando la posizione è più fragile. Molti venditori attenti preferiscono stare fuori nei giorni caldi, o ridurre la quantità, perché sanno che è lì che si concentrano le perdite peggiori. Leggere il calendario economico prima di aprire è una di quelle abitudini poco vistose che separano chi dura da chi no.

Un ultimo punto sul ritmo. Operare ogni settimana, anno dopo anno, è faticoso in un modo che all'inizio si sottovaluta. Non è la singola operazione a pesare, è la ripetizione: la necessità di essere presenti, di decidere con regolarità, di non saltare la gestione nei momenti in cui si avrebbe voglia di staccare. Chi valuta questo stile dovrebbe chiedersi non solo se capisce le opzioni, ma se regge il carico mentale di un'attività così continua. È una domanda che conviene farsi prima, non dopo averci messo dentro i soldi.

Il profilo dei risultati che ne esce ha una forma riconoscibile. Molte settimane si chiudono con un piccolo incasso. Poche settimane, quelle in cui il mercato si muove più del previsto, possono chiudersi con una perdita che annulla diversi incassi precedenti. Chi si avvicina a questo stile deve avere ben chiara questa asimmetria: non è un flusso regolare e indolore, è una sequenza di piccoli "sì" interrotta ogni tanto da un "no" rumoroso. La qualità del metodo si misura proprio su quanto riesce a contenere quei "no".

Aggiustare la posizione quando il mercato va contro

Uno degli aspetti su cui Ross insiste di più è la gestione attiva, e in particolare la tecnica del rolling. Rollare significa chiudere la posizione in difficoltà e riaprirne una simile su una scadenza successiva, o su strike diversi, spesso incassando un ulteriore premio che riduce la perdita in corso. In pratica si guadagna tempo e si sposta più in là il punto di sofferenza, sperando che il mercato torni dentro l'intervallo.

Il rolling è utile ma è anche una trappola mentale. Spostare continuamente in avanti una posizione perdente può trasformarsi nel rifiuto di accettare un errore. A un certo punto, se il mercato ha davvero cambiato direzione, rollare significa solo ingrandire il problema invece di chiuderlo. I materiali seri su questo tema, compresi quelli di Ross, mettono dei paletti chiari: si aggiusta entro certi limiti, e oltre quei limiti si chiude e si incassa la perdita. Senza paletti, il rolling diventa il modo elegante con cui un conto piccolo si svuota lentamente.

La scelta del sottostante incide parecchio su quanto sia gestibile una posizione. Strumenti molto liquidi, come le opzioni sui grandi indici o su future molto trattati, hanno spread fra denaro e lettera stretti e permettono di entrare e uscire a prezzi decenti. Su strumenti poco liquidi, invece, ogni aggiustamento costa caro in termini di prezzo eseguito, e in un momento di tensione si rischia di non riuscire a chiudere a condizioni ragionevoli. Chi vende premio dovrebbe scegliere il campo di gioco con la stessa cura con cui sceglie gli strike.

Gli errori più comuni di chi vende premio

Osservando come si comporta chi si avvicina a questo stile, alcuni errori tornano con una regolarità quasi noiosa. Il primo è vendere opzioni troppo vicine al prezzo per incassare premi più ricchi: più l'incasso è grasso, più alta è la probabilità di finire in perdita, ed è una lezione che molti imparano a proprie spese. Il secondo è aprire troppe posizioni contemporaneamente, trattando ogni singola vendita come indipendente quando invece in una giornata di mercato storto saltano tutte insieme.

Il terzo errore è non calcolare la perdita massima prima di aprire. Chi vende solo guardando il premio incassato, senza chiedersi quanto può perdere nel caso peggiore, prima o poi incontra la settimana che non aveva messo in conto. Il quarto è l'incapacità di tagliare: dopo molte settimane positive ci si convince di avere capito il trucco, si abbassa la guardia, e quando arriva la perdita si resta paralizzati sperando nel recupero. Il quinto, più sottile, è ignorare gli eventi in calendario, come dati macroeconomici o trimestrali, che possono scatenare proprio quel movimento brusco che manda in sofferenza una vendita settimanale.

Nessuno di questi errori ha a che fare con la matematica delle opzioni. Hanno a che fare con la disciplina e con l'onestà verso se stessi. È per questo che un buon percorso formativo spende tanto tempo sulla gestione e sul controllo del rischio, e non solo sulla costruzione delle posizioni. La parte difficile non è aprire un credit spread, è saperlo chiudere quando serve.

Un esempio numerico di incasso settimanale (e del rischio)

Vediamo un esempio inventato, con numeri arrotondati, solo per mostrare la meccanica. Non è un consiglio operativo e non rappresenta un risultato reale: serve a far vedere come si incastrano premio, strike e rischio in una singola settimana.

Supponiamo un indice che quota 100 punti. Pensiamo che nei prossimi giorni resti sopra quota 95, e costruiamo un credit spread con le put, cioè uno spread a credito ribassista sul lato put. Facciamo così: vendiamo una put con strike 95 incassando un premio di 1,20, e contemporaneamente compriamo una put con strike 90 pagando 0,40. L'incasso netto è 1,20 meno 0,40, cioè 0,80 per contratto. Immaginiamo che ogni punto valga 100 euro: l'incasso iniziale è quindi 80 euro.

Qual è il rischio massimo? La distanza fra i due strike è 95 meno 90, cioè 5 punti. Da questa distanza togliamo l'incasso già portato a casa, 0,80, e otteniamo 4,20 punti di perdita potenziale, cioè 420 euro. Questo è il massimo che possiamo perdere su questa posizione, e lo conosciamo in anticipo proprio perché abbiamo comprato la put a 90 come paracadute. La tabella sotto mostra cosa succede a scadenza nei tre scenari principali.

La prima riga della tabella è il motivo per cui questo stile piace. Basta che l'indice resti dove è, o salga, o scenda ma non troppo, e la settimana si chiude con 80 euro di incasso. La finestra favorevole è ampia: non serve indovinare la direzione, basta che il prezzo non crolli sotto 95.

Le righe successive sono il motivo per cui va trattato con rispetto. Nello scenario peggiore si rischiano 420 euro per incassarne 80. Il rapporto è più di cinque a uno a sfavore. Significa che una sola settimana andata male, se non gestita, cancella l'incasso di cinque settimane buone. Ecco perché le regole di uscita contano tanto: un venditore attento non aspetta quasi mai di arrivare allo scenario da −420, chiude molto prima, accettando una perdita piccola per evitare quella grande.

Proviamo a mettere in fila alcune settimane ipotetiche per rendere concreta l'asimmetria. I numeri sono inventati e servono solo da illustrazione.

Cinque settimane su sei chiuse con un segno più, eppure il saldo dopo sei settimane è negativo. Questo è l'insegnamento numerico più onesto che si possa dare su questo stile: la percentuale alta di operazioni vincenti non basta da sola a dire se il metodo funziona. Conta quanto si perde nelle poche settimane storte rispetto a quanto si guadagna nelle molte buone. Chi guarda solo al numero di settimane positive si racconta una bugia rassicurante.

Quanto capitale mettere su ogni operazione

C'è un numero che conta più di tutti gli strike scelti bene: quanto del proprio capitale si rischia su una singola posizione. Se la perdita massima di una vendita settimanale è 420 euro, come nell'esempio, la domanda giusta non è "quanto incasso", è "cosa succede al mio conto se perdo quei 420 euro, e cosa succede se li perdo tre settimane di fila". Un conto da qualche migliaio di euro che rischia 400 euro a operazione è destinato a soffrire molto alla prima serie negativa.

La regola prudente che circola fra chi fa questo mestiere è semplice: la perdita massima di una singola posizione dovrebbe essere una frazione piccola del capitale, nell'ordine di pochi punti percentuali. Dimensionare così significa accettare incassi più modesti in cambio della capacità di sopravvivere alle settimane storte. È la parte meno eccitante del discorso, ed è precisamente quella che separa chi resta sui mercati da chi sparisce dopo il primo brutto mese.

Va considerato anche l'effetto della correlazione. Vendere premio su tre indici diversi che si muovono insieme non è diversificare: è triplicare la stessa scommessa. In una giornata di forte ribasso generale quelle tre posizioni vanno in sofferenza tutte nello stesso momento, e la perdita complessiva è il triplo di quella pianificata su una singola. Tenere conto di quanto gli strumenti si assomigliano fa parte del dimensionamento tanto quanto la scelta della quantità.

A chi serve Weekly Cash Options e a chi no

Il profilo di persona a cui questo approccio può parlare è abbastanza definito. Serve a chi ha già una base sulle opzioni e capisce la differenza fra comprare e vendere, fra rischio definito e rischio illimitato. Serve a chi ha il tempo e la testa per seguire posizioni che vanno gestite quasi ogni giorno, perché sulle settimanali le cose cambiano in fretta. Serve a chi ha un capitale che può sopportare le settimane negative senza che una sola perdita metta in crisi il conto.

Parliamo di temperamento, perché conta più della tecnica. Vendere opzioni richiede di convivere con un guadagno piccolo e frequente e una perdita rara e grande. Molte persone, psicologicamente, reggono male questa forma: incassano i piccoli premi, si abituano, e quando arriva la settimana storta non riescono a tagliare, sperano, e trasformano una perdita gestibile in un disastro. Se uno si conosce poco disciplinato davanti alle perdite, questo stile può essere più pericoloso di quanto sembri sulla carta.

Non serve, invece, a chi parte da zero cercando una rendita automatica. L'idea dell'incasso settimanale fisso è esattamente il tipo di aspettativa che fa più danni: non esiste un flusso garantito, esiste una sequenza di esiti con una coda negativa pesante. Non serve nemmeno a chi non può dedicare tempo al monitoraggio, perché una posizione in vendita lasciata sola nei giorni sbagliati è il modo più rapido per incontrare lo scenario di perdita massima. E non serve a chi ha un capitale ridotto: le perdite, quando arrivano, sono in valore assoluto molto più grandi degli incassi, e un conto piccolo le assorbe male.

C'è poi la questione pratica della lingua e degli strumenti. I materiali originali di Ross sono in inglese e ragionano su mercati e piattaforme statunitensi. Per un pubblico italiano questo significa un lavoro di traduzione concettuale non banale, sia linguistico sia operativo. Chi preferisce studiare in italiano e su esempi vicini alla propria realtà potrebbe trovare più comodo un percorso pensato per quel contesto.

Aspettative realistiche prima di iniziare

Molti arrivano alle opzioni settimanali con un'immagine mentale precisa: un piccolo stipendio che arriva ogni venerdì. È proprio questa immagine a mettere nei guai. Un metodo come quello di Ross può produrre una sequenza di incassi, ma non li produce in modo lineare, e soprattutto non li produce senza settimane in rosso. Chi parte convinto di avere trovato una fonte di reddito costante si trova impreparato alla prima perdita seria, e reagisce male proprio nel momento in cui servirebbe lucidità.

Un'aspettativa più sana suona così: alcune settimane andranno bene, alcune andranno male, e l'obiettivo è che la somma algebrica nel lungo periodo sia positiva dopo aver tolto costi e commissioni. Le commissioni, fra l'altro, non sono un dettaglio quando si fanno molte operazioni: su uno stile ad alta frequenza come questo, il costo di ogni apertura e chiusura mangia una fetta reale dell'incasso, e va messo nel conto fin dall'inizio.

Conviene anche ragionare sul tempo di apprendimento. Nessuno diventa un venditore di premio affidabile in poche settimane. Serve un periodo in cui si opera in simulazione o con quantità minime, si sbaglia a basso costo, si prende confidenza con il modo in cui il prezzo di un'opzione si muove durante una giornata agitata. Chi brucia questa fase per fretta di incassare paga il ticket d'ingresso in un unico pagamento salato più avanti. La pazienza, qui, non è una virtù morale: è parte della tecnica.

Infine, un punto di onestà che raramente viene detto. Questo stile non è adatto a tutti, e va benissimo così. C'è chi, dopo averlo studiato con serietà, decide che il profilo "piccoli guadagni frequenti, rare perdite grandi" non fa per lui, e sceglie un altro modo di stare sui mercati. Capirlo prima di aver perso denaro è un risultato, non un fallimento. Un buon percorso formativo dovrebbe aiutare anche a prendere questa decisione, non solo a vendere l'entusiasmo per il metodo.

Pro e contro del metodo di Joe Ross

Mettiamo in chiaro vantaggi e svantaggi senza sconti, perché è l'unico modo per decidere con la testa e non con l'entusiasmo.

Lettura della tabella in una frase sola: il metodo ha una logica seria e un formatore con esperienza alle spalle, ma il suo punto debole non è nella teoria, è nella gestione delle perdite e nel profilo psicologico di chi lo applica. La maggior parte dei problemi che si vedono fra chi vende opzioni non nasce da strike scelti male, nasce dall'incapacità di accettare una perdita piccola al momento giusto.

Confronto rapido con un altro modo di affrontare le opzioni

Per dare contesto, conviene ricordare che vendere premio sulle settimanali è solo uno dei modi di lavorare con le opzioni. Esiste chi le usa in ottica più ampia, su scadenze lunghe, come assicurazione di un portafoglio o come scommessa direzionale controllata. La tabella seguente mette a confronto due filosofie diverse, senza dire che una sia migliore: dipende dagli obiettivi.

Capire in quale delle due colonne ci si riconosce aiuta a non prendere il metodo sbagliato per il proprio carattere. Chi non sopporta di guardare le posizioni ogni giorno difficilmente starà bene nella colonna di sinistra, per quanto affascinante possa sembrare l'idea dell'incasso settimanale.

Dove approfondire il trading in opzioni

Chi vuole studiare direttamente il metodo descritto da Ross trova il percorso dedicato in Weekly Cash Options – Joe Ross Trading, costruito attorno alle opzioni a scadenza settimanale e alla gestione dell'incasso del premio. È il riferimento più diretto per chi è incuriosito dall'approccio raccontato qui e vuole vedere come l'autore imposta scelta degli strike, regole di uscita e aggiustamenti, invece di fermarsi ai concetti generali.

Chi preferisce un percorso in italiano, pensato per chi parte con una base più leggera, può valutare in alternativa Options Trading System – Roberto Pesce. Tratta anch'esso l'operatività in opzioni, con un taglio diverso e in lingua italiana, e può servire da punto di partenza per capire i meccanismi di base prima di affrontare materiale più tecnico in inglese. La scelta fra i due dipende da quanto si è già a proprio agio con la vendita di premio e con la terminologia.

Qualunque sia il percorso scelto, resta valida l'avvertenza di fondo. Un corso insegna un metodo e una disciplina, non consegna un risultato. Le opzioni restano strumenti a rischio elevato, e la vendita di premio in particolare concentra il pericolo nelle poche occasioni in cui il mercato si muove più del previsto. Studiare serve proprio a ridurre quelle occasioni e a gestirle meglio, non a eliminarle. Chi si avvicina con l'idea di un reddito sicuro parte già con l'aspettativa sbagliata.

Il consiglio pratico, prima di impegnare denaro vero, è semplice: capire fino in fondo il profilo di rischio di ogni struttura, provare le posizioni in simulazione per qualche ciclo settimanale, e fissare regole di uscita scritte prima di aprire. Il metodo di Joe Ross, come qualsiasi altro, vive o muore su quella disciplina.

Weekly Cash Options – Joe Ross Trading raccoglie l'approccio descritto in questo articolo; per un ingresso più graduale in italiano c'è anche Options Trading System di Roberto Pesce.